12月21日，據媒體消息，全（quán）球私募股權公司萊恩資本（běn）（LionRock Capital）宣布，收（shōu）購瑞典最大的戶（hù）外運動品牌之一Haglöfs（火柴棍）100%股（gǔ）權。交易背後，收（shōu）購方萊恩資本與李寧（níng）及國產運動品牌李寧公司（sī）之間的關係引發關注。

李寧是萊恩資本非（fēi）執（zhí）行董事長

公開資料顯示，由蔣家強創立的萊（lái）恩資本成立於2011年，是一家總部位於香港的（de）私（sī）募股權投（tóu）資基金公司，在深圳及蘇黎世設有辦公室。在公開披露的高（gāo）級管理層中，排在首位的並不是萊恩資本創始人，而是國（guó）產運動品牌李寧的（de）創始人——“體操王子”李寧，職務為萊恩資本非（fēi）執行董事長。

2019年，萊恩資本與李寧有限公司共同成立萊恩資本合夥基金，李寧有限公司（sī）作為基金基石投資者，由李寧出任基金非執行主席。據介紹，該基金專注於投資消費品及（jí）體育領域內領先的具備盈利能力的成長型公司，重點關注中國和其他主要市場間的跨境交易。

因萊恩資本（běn）與李寧家族之間的關係，萊恩資本的收購動作常被外（wài）界解讀為與李寧（níng）公司有所關聯。2020年11月，萊恩資本1億英鎊收（shōu）購英國百年鞋（xié）履品牌Clarks多數股權兩年（nián）後（hòu），李寧的（de）第一大股東——非（fēi）凡領越（原名為“非凡中國”）宣（xuān）布（bù）正式（shì）批準Clarks的交易。

據李寧2023年中（zhōng）報顯示，截至今年上半年，非凡領越持有李寧2.71億股股份，占（zhàn）比為10.29%。同時，李寧也（yě）是非凡領（lǐng）越的最（zuì）大客戶，李寧本人也是非凡領（lǐng）越的主席兼行政總裁。

Haglöfs收購案為李寧在二級市場表現帶來利好影響

此（cǐ）次收購的Haglöfs是萊恩資本從亞瑟士手中取得。公開信息顯示，Haglöfs成（chéng）立於1941年，業務包括設計、開發和銷售服裝、鞋類和硬件產品，在全（quán）球28個國家發（fā）售。自2010年以來，Haglöfs一直是亞瑟（sè）士的（de）全資子公司。

作為歐洲百年戶外運動高端（duān）品牌，比始（shǐ）祖鳥成立早四十餘年的Haglöfs售價跨域幅度明顯大了很多。在Haglöfs天貓旗艦店裏，既（jì）有上至七千元的戶外滑（huá）雪服，也有下至百餘元的T恤衫（shān）、鴨舌帽。

近年來，戶（hù）外運動的興起帶（dài）動了戶外用品（pǐn）行業（yè）市場規模的增長，吸引了眾多參（cān）與者。據中國紡織品商業協會戶外（wài）用（yòng）品分會統計，2022年，中國戶外用品行業市場（chǎng）規模（mó）1971億元，預計2025年將（jiāng）增（zēng）至2400億元。

萊恩（ēn）資本首次涉足戶外運動品牌的（de）收購，被外（wài）界視為李寧加碼戶外賽道的信號。對此，李寧公司相關人員向新（xīn）京報貝殼財經記者（zhě）回（huí）應稱，“李寧公司（sī）是萊恩資本旗下基金的有限合夥人，李寧公司為跟投方，不參與收購公（gōng）司（sī）的管理及運營。”

圖來源VOCUE CHINA，侵刪

資深品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司創始人程偉雄向媒（méi）體表示，從目（mù）前Haglöfs的收購情況來看，跟李寧公司沒有關係（xì），隻能說與李寧家族有關係。李寧品（pǐn）牌是“聚焦單品牌、多品類”的戰略（luè），目前該公（gōng）司這（zhè）一發展思路應該不會變。而李寧家族切入戶外賽道本身是對戶外運動（dòng）市場看好，尤其是在迪（dí）桑特、始祖鳥等戶外運動品牌火爆的情況下，越來越多運動品牌都在加速布局戶外運動市場。

盡管如此，萊恩（ēn）資本收購Haglöfs還是為李寧帶來利好影響。自上（shàng）述收（shōu）購案於12月18日完成交（jiāo）割後，李寧披露22億港元買樓、回購股份信（xìn）息導致下跌的股價開始回升。截至12月20日收盤，李寧報收19.26港元/股，漲幅為2.01%。

值得注意的是，對於戶外賽道，作為運動鞋服品牌李寧確實有在加速布局。今（jīn）年9月，李寧首次推出越野跑鞋“的盧”係（xì）列。

　　而此次萊恩（ēn）資本收購Haglöfs的外界（jiè）聲音喜憂參半，與當（dāng）年李寧大股東非凡領越收購Clarks相似。如今，在Clarks的助力下，非凡領越今年上半年收益同比增（zēng）長620.9%至約54.4億港元。在程偉雄看來，疫情促使（shǐ）戶外市場及戶外品牌向好（hǎo），“作為資本，加持戶外場景的布局，也是持續看好中國戶外市（shì）場蓬勃向上的潛力。”

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